甄榮 - 淮北綠金增長動力足｜中環晨星

甄榮

2023-01-18 00:00 HKT

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自去年以來，中央政府密集出台一系列政策，支持內地樓市發展，且預計在未來一段時間內有進一步放寬措施出台，恢復消費者信心。隨著穩增長政策具體落地，預計內地房地產行業有望逐步回暖，建築骨料的需求也將迎來拐點，利好相關企業發展。剛剛結束招股的淮北綠金（2450）作為地區具備國資背景的第三大建築骨料生產商，其投資價值值得關注。

淮北綠金主要將骨料產品及混凝土產品售予建築公司、建築材料公司及批發商，並已在淮北市及周邊城市建立聲譽。按銷量計，於2021年，淮北綠金是淮北市及其周邊城市（包括宿州市及毫州市）市場的第三大建築骨料生產商，所佔市場份額約為12.9%。淮北綠金在上述區域建立的領先市場地位，有助於其把握該區域市場的行業需求，對公司業績增長形成支撐。

據灼識諮詢預測，淮北市及其周邊城市的建築骨料銷量預計將由2021年的約2,680萬噸增加至2026年的約3,560萬噸。為滿足當地不斷增長的市場需求，淮北綠金正有序擴張產能。

根據招股書，淮北綠金於2021年取得二期採礦許可證，使公司骨料产品許可最大產量由3.5百萬噸/年增加至8百萬噸/年。公司計劃於2023年三季度末前完成二期加工廠的建設並於2023年第三季度末前開始試產，於第四季度末前產能達致每年8百萬噸並開始商業化生產。隨著該部份產能的釋放，預期將對公司未來業績產生正面影響。

綜合來看，建築骨料市場趨於回暖下，淮北綠金區域優勢明顯，且積極擴大產能滿足市場增長需求，政策驅動+基本面預期改善。可留意該股上市後表現，作中長期部署之策。
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